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赵兴言：黄金重现看涨吞没形态，早盘关注4335上短多！

Fri, 18 Sep 2026 09:53:08 +0800

回顾昨日走势，白盘的两轮空单思路都是较为顺利的，但晚盘黄金极速拉升，一路上涨至最高4381一线，连续破位关键阻力关口，也是让我们晚盘第三轮空单折戟沙场，在昨晚金银同步暴涨的情况之下，晚盘的空单属实是没有较好的机会，而至于为何会极速攀升，下面兴言会进行解析！

金银暴涨，主要诱因是什么？

1、本周油价连续第二个交易日走低，并触及一周低点，核心原因在于市场对供应中断的担忧有所减弱。这在一定程度上平抑了因中东局势紧张而推高的油价预期，这是其一！

2、与此同时，美元指数从七周高位回落，美元走软直接降低了以美元计价的黄金对其他货币持有者的购买成本，从而刺激买盘入场，这是其二！

这些因素叠加，使得黄金在前一交易日触及近六周低点后迅速展开反击。市场情绪从此前的谨慎转向积极，短期技术面也出现明显修复迹象。

对于今天黄金走势的看法

在昨日黄金一天扭转三天的跌幅之后，加上随着“看涨吞没”形态的形成，金价短期内有望反弹。相对强弱指数(RSI)呈上升趋势，但仍低于50这一中性水平，表明目前多空双方均未占据主导地位。不过，一旦RSI突破50，预计金价将进一步上行，而目前黄金价格的首个阻力位位于4400美元和4420，而当前早盘则是延续了慢涨趋势。

小时线上，早盘开盘在4339一线，短线上不排除利空出尽多头直接变脸的情况，下方先看早盘的起涨点，回落不破考虑跟进一个多单看看情况，同时触及4400的整数关口附近考虑短空！

黄金：回撤4335-39附近多，防守26，目标看向4380-4397！

所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音，兴言一直致力于市场，唯有坚持写出对投资者有用的分析，少错一单，那么我相信日久见方能见人心！

责任编辑：赵兴言

【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨早盘慎】

大田金业：强势美元打压黄金，金价低位震荡

Wed, 16 Sep 2026 16:12:36 +0800

　　昨日现货黄金价格于4288一线位置开盘，日内最高反弹至4317附近，最低回踩至4262一线，最终于4290一线附近位置。本周金价有进一步向下回落的迹象，目前最低一度回踩至4254一线，今日价格有所反弹但整体回落趋势仍保存良好。

　　万斯：美伊战争将进入截然不同的阶段

　　美国副总统万斯称，美伊战争将在未来数月进入“截然不同的阶段”，他认同特朗普总统的判断，即冲突态势可能在11月中期选举后发生转变。万斯周一在空军二号专机上接受采访时表示：“我们无法预测未来，但我认为总统说得没错，这场战事将在数月后进入一个截然不同的阶段。”万斯称美国不再开展他所说的“攻击性行动”，而伊朗仍偶尔向商船开火。他表示霍尔木兹海峡的航运流量已经恢复至正常水平的50%以上。万斯说：“这场冲突实际上分为两个阶段，第一阶段已经结束。”他称美国最初的目标是摧毁伊朗核计划、常规军事力量以及远程投送能力。他表示下一阶段的重点是阻止伊朗重建上述能力，并维护全球稳定。

　　美国、以色列与阿拉伯国家军方高官就伊朗问题秘密会晤

　　两名以色列官员透露，来自美国、以色列以及多个阿拉伯国家的高级军事指挥官上周于德国会晤，讨论对伊朗的战事以及该地区更广泛的紧张局势。这场闭门会晤由美国中央司令部司令布拉德?库珀上将牵头组织，除库珀之外，出席会议的还有以色列、沙特阿拉伯、阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、约旦以及埃及的军队总参谋长。库珀向与会各方作出****：即便伊朗持续袭击美军基地，美军也不会撤出该地区。他还向同僚通报了美国针对霍尔木兹海峡制定的相关行动计划。

　　一名以色列官员表示，以色列国防军总参谋长向其他参会方介绍了以军在多条战线上开展的军事行动。美国中央司令部证实了此次会议，并在一份声明中表示：“我们在德国举办一场既定会议，接待了八个国家的高级军事领导人。各方探讨了加强中东安全合作的可行途径。”知情消息人士称，在美国中央司令部的斡旋之下，以色列与沙特正在磋商：以色列该如何为沙特打击胡塞武装的军事行动提供支持，并参照援助阿联酋的模式，向沙特输出情报监视侦察支援。

　　美能源部长：沙特东西向输油管道有望数日内重启

　　美国能源部长赖特表示，沙特阿拉伯的东西向输油管道有望在数日内重新开放。当被问及该管道是否需要数日或更长时间才能恢复运营时，赖特回应称：“我认为会以天来计算。”他重申，这条管道可能“很快”重启。赖特还指出，沙特正迅速采取行动，在美军协助下改经霍尔木兹海峡输送石油。

　　美联储本周加息概率92.4%，年内至少加息2次概率79.6%

　　据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为92.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为4%，累计加息25个基点的概率为52%，累计加息50个基点的概率为44%。美联储到12月维持利率不变的概率为1.3%，累计加息25个基点的概率为19.2%，至少加息50个基点的概率为79.6%。

黄金承压跌势未改，议息前宜高抛低吸！

Mon, 14 Sep 2026 20:46:19 +0800

交易要追求简单，但简单绝非随便。进场出场信号与整套做单逻辑都要清晰易懂，且必须经过大量行情样本反复验证，拥有良好盈亏比。繁杂的分析与规则反而容易干扰判断，逻辑精简清晰才便于稳定执行。只有经充分验证、盈亏划算的交易框架，才有长期使用价值。

9.14黄金分析

周一亚盘现货黄金交投于4330美元/盎司附近。上周五美国8月CPI数据超预期，市场对美联储本周加息25基点的定价升至近90%，投资者重新评估高利率维持时长。美元与美债收益率维持强势，无息属性令黄金阶段性承压，短期交投偏向观望，等待议息会议点阵图指引。

技术面日线高点回落低点逐级下移，上周下探4300收出下影线，仅短期弱势修复，跌势未改。4小时处于下降通道，技术性反弹高点4403低于前高，空头结构保持完整。议息前行情震荡偏弱，支撑4280-4300区域可试短多，压力4370-4400一带择机做空。

以上分析仅为日内短线交易参考思路，进出场点位与止盈止损需随行情动态调整，并非固定不变。盲目照搬介入易受盘中突发波动干扰，造成不必要的资金损失。完整的现价策略与实时仓位布局，将结合盘中走势动态给出，可在实盘同步获取。

燧原科技上市、国产GPU“四小龙”齐聚资本市场，怎样上车？

Mon, 14 Sep 2026 01:45:00 +0800

　　9月11日，国产AI芯片企业燧原科技在科创板正式挂牌上市。至此，国产 GPU“四小龙”摩尔线程、壁仞科技、沐曦股份、燧原科技全部登入资本市场，国产 AI 算力产业从此前的“有芯可用”正式迈入“批量上市”阶段。

　　公告显示，多只 ETF 产品参与了燧原科技的网上、网下申购，包括科创芯片设计 ETF 易方达（589030）、科创芯片 ETF 易方达（589130）、半导体设备 ETF 易方达（159558）。这三只ETF跟踪的上证科创板芯片设计主题指数、上证科创板芯片指数和中证半导体材料设备主题指数，均受益于这轮国产算力扩张，但这三只指数分处产业链的不同环节，进场之前，先分清三个关键差异。

　　第一，指数成份股上市的板块不同。科创芯片设计指数与科创芯片指数的选样范围都被限定在科创板内，只聚焦科创板上市的半导体公司。由于科创板个股涨跌幅限制为 20%，这两只指数的整体弹性更高。半导体材料设备指数的选样范围则覆盖主板、创业板和科创板。

　　第二，产业链定位不同。科创芯片设计指数聚焦产业链中游的芯片设计环节，数字芯片设计与模拟芯片设计合计占比超过 98%，聚集国产 AI 芯片厂商，直接受益于国产 AI 芯片需求的爆发。科创芯片指数布局科创板半导体全产业链，给数字芯片设计约 40% 的权重，同时在半导体材料设备、制造封测等环节也有配置。半导体材料设备指数则押注产业链上游，半导体设备与半导体材料分别占比约 71% 和 19%，瞄准的是芯片扩产周期中的“卖铲人”——国产芯片公司加速上市、资本开支持续加码，带动上游设备与材料的需求扩张。

　　表：三只指数聚焦产业链不同环节

产业链范围		行业	科创芯片设计指数	科创芯片指数	半导体材料设备指数
半导体	上游	半导体设备	-	25.8%	71.4%
	上游	半导体材料	-	3.6%	19.1%
	中游	数字芯片设计	76.1%	40.7%	-
		集成电路制造	0.4%	14.1%
		模拟芯片设计	22.6%	7.0%
		分立器件	-	5.8%
其他		电子化学品Ⅲ	-	1.4%	8.9%
		垂直应用软件	0.9%	-	0.6%
		通信网络设备及器件	-	1.6%	-

　　注：数据来自iFinD，采用申万三级行业分类，截至2026年9月8日。

　　第三，权重股结构不同。科创芯片设计指数前十大权重股几乎清一色由海光信息、寒武纪、澜起科技、芯原股份等国产 AI 芯片设计核心标的构成，对“AI 芯片需求兑现”的表达最直接、最集中。科创芯片指数中，中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技等科创板半导体龙头权重突出，兼顾设备与设计两个环节。半导体材料设备指数前十大成份股权重合计超过 65%，集中度最高，且以中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技（维权）等设备龙头为主，上游龙头地位一目了然。

　　表：三只指数前十大成份股

	科创芯片设计指数	权重	科创芯片指数	权重	半导体材料设备指数	权重
1	海光信息	9.6%	中微公司	8.7%	中微公司	15.8%
2	澜起科技	9.0%	中芯国际	8.4%	北方华创	14.3%
3	寒武纪	8.8%	寒武纪	8.1%	拓荆科技	7.8%
4	佰维存储	7.3%	海光信息	7.6%	长川科技	7.2%
5	芯原股份	6.9%	澜起科技	7.6%	华海清科	6.0%
6	睿创微纳	5.7%	源杰科技	4.9%	中科飞测	5.2%
7	盛科通信	3.9%	拓荆科技	4.3%	芯源微	3.5%
8	普冉股份	3.5%	华虹宏力	3.4%	华峰测控	3.2%
9	晶晨股份	3.4%	华海清科	3.3%	江丰电子	3.0%
10	东芯股份	3.0%	中科飞测	2.9%	盛美上海	2.5%
合计	61.0%		59.3%		68.6%

　　注：数据来自iFinD，截至2026年9月8日。

　　易方达已布局跟踪上述三只指数的产品，投资者可以从产品名称轻松识别它们挂钩的是哪一只指数。如果你看好国产AI芯片设计环节的高成长性，科创芯片设计ETF易方达（589030）可以帮助你布局国产AI芯片厂商；如果你更看好芯片扩产周期给上游环节带来的确定性，可以关注聚焦设备与材料的半导体设备ETF易方达（159558）；如果你想投资半导体全产业链、同时希望弹性较大，科创芯片ETF易方达（589130）可能更合适。

　　对指数投资还有疑问？想查更详细的数据？打开“指数直通车”微信小程序，直接问AI，给你专业解答。

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责任编辑：孙同怀

周二（9月1日）外汇市场行情回顾及重要财经事件一览

Sun, 06 Sep 2026 03:00:55 +0800

外汇市场行情回顾：

美元指数8月31日（周一）收下跌260点，跌幅0.26%，报99.41点；

美元兑人民币汇率8月31日（周一）收盘下跌152点，跌幅0.23%，报6.7197点；

澳元兑美元汇率8月31日（周一）收盘上涨7点，涨幅0.10%，报0.7166点；

欧元兑美元汇率8月31日（周一）收盘上涨34点，涨幅0.29%，报1.1617点；

英镑兑美元汇率8月31日（周一）收盘上涨17点，涨幅0.13%，报1.3549点；

新西兰元对美元汇率8月31日（周一）收盘上涨6点，涨幅0.10%，报0.5916点；

美元兑加元汇率8月31日（周一）收盘下跌48点，跌幅0.35%，报1.3853点；

美元兑瑞士法郎汇率8月31日（周一）收盘下跌10点，跌幅0.13%，报0.8083点；

美元兑港币汇率8月31日（周一）收盘下跌9点，跌幅0.01%，报7.8385点；

美元兑日元汇率8月31日（周一）收盘下跌3200点，跌幅0.20%，报159.7200点。

2026年9月1日今日重点关注的财经数据与事件：

今日，上合组织成员国元首理事会会议将举行；

9点45分，中国将公布8月RatingDog制造业PMI；

14点，英国将公布8月Nationwide房价指数月率；

14点30分，瑞士将公布7月实际零售销售年率；

15点50分，法国将公布8月制造业PMI终值；

15点55分，德国将公布8月制造业PMI终值；

16点，欧元区将公布8月制造业PMI终值；

16点30分，英国将公布8月制造业PMI终值以及7月央行抵押贷款许可；

17点，欧元区将公布8月CPI数据以及7月失业率；

21点05分，美联储巴尔将发表讲话；

21点45分，美国将公布8月标普全球制造业PMI终值；

22点，美国将公布8月ISM制造业PMI、7月JOLTs职位空缺以及7月营建支出月率；

次日4点30分，美国将公布至8月28日当周API原油库存。

股圣点金 9-3号美日崩盘，非美，黄金飙升！

Fri, 04 Sep 2026 03:18:52 +0800

周四（9月3日）亚市早盘，美元指数延续周三美盘的跌势，震荡下跌。周三美盘时段，美日再次受到人工调控的干扰崩盘大跌，带动美元指数由涨转跌，跌势持续至收盘，日线图录得上下影的中阴K线报收，随着美日干预的打压，美元指数的反弹势头再次被扭转，后半周延续下跌，再次对下方99.2，98.8两个位置，做下行测试的行情。

技术上，现货黄金周三跌破4300美元关口，最低跌至4282美元位置，未能触及文章的回调目标点位4254美元，随后震荡反弹，在4332美元的分时位置震荡盘整，随着美盘时段，美日受人工干预的打压，崩盘大跌，带动非美货币，现货黄金单边急涨，金价借势突破4332美元的压制，进一步突破了4385美元的分时三重顶阻力关口，突破该位置后，表明多头已打开了反弹的空间，并重新占据了盘面的主导位置，日内最高涨至4398美元，日线图录得长下影的大阳K线报收。如周三文章所述，金价已单边下跌了400美金，技术指标在下轨钝化走平，表明跌势有缓和的信号，并有反弹修正的需求。美日在非农数据前被干预，给到周五非农数据大概率利好金价，打压美元的提前预示。随着周四金价单边拉升，触及4440美元位置，本轮反弹也进入了短线修正的压力区间，挤压金价日内有回撤4385美元做底部确认的回测行情。日内收盘守在4434美元上方报收，反弹的高点指向4532美元位置。本交易日，黄金依托4404美元做中轴线，上下80美金的振幅，构筑日内运行箱体在4445美元--4374美元区间。分时图，早盘金价单边拉升60美金，推高阻力上移至4428美元、4436美元两个位置，目前日线在4436美元上方开始承压，日内强抛压在4454美元关口。下行支撑方面，下方4416美元提供了早盘的初步支撑平台，进一步强支撑位于4394美元、4385美元两个位置。跌破4385美元，本轮反弹有终结的风险。RSI系统显示，指标上穿了中轴线，表明多头重新占据盘面的主导位置，目前指标急速拉升，给到日内多头有单边拉升的信号。快慢线在4445美元位置拐头下压，构筑了多头能否打开更大反弹空间的分水岭。大周期，黄金周线图长下影小阴K线运行，带动周均线系统多头上翘，周线反弹目标有上冲4535美元的助力提振。黄金长线看涨永远是正确的，但对于杠杆市场，高波动率，意味着账户资金承压的风险爆增，即使看对方向，也难以经受宽幅的波动。杠杆账户持有黄金多头已难复制捂着不放手就能赚钱的行情。操作上，金价反弹临近日线强抛压关口，日内冲高阻力进场空单为主，深跌回落进场多单为辅的策略。

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日内交易策略：

1、上方4432美元、4346美元空单进场，进场各点位带5美金保护止损，看4421美元短空离场，长看4394美元离场。

2、下方4416美元、4396美元多单进场，进场各点位带5美金保护止损，短多看4432美元离场，长看4446美元离场。

3、欧元周三得益于美元下跌的提振，收复了日内大部分跌幅，日线图录得上下影的中阴K线报收，本周1.156关口构筑了底部平台，只有跌破该位置，欧元的下跌空间才被打开，反之，守住这个关口，欧元后半周继续有反冲测试1.163的需求。操作上，日内围绕箱体1.1615--1.1585反弹进场空单为主。

4、英镑周三加速下跌，日线图录得大阴K线报收，日线连续6连跌，目前跌势还有延续的信号，不过美元受美日下跌的拖累，英镑有反抽的助力，短期1.35关口继续做测试行情，该位置一旦被跌破，回调的空间被打开，将进一步回落测试1.342的多均线支撑平台区域。英镑相对强势，日内大幅深跌的空间有限。操作上，日内围绕箱体1.3475--1.3535回调做多为主。

5、美日周三再次触及160.4位置后，再度受到干预的打压，盘中崩盘下跌，日线图录得下影大阴K线报收，收盘价跌破159关口，周四盘中再次遭遇干预崩盘下行，跌至156.3位置，表明此前美日的联合干预日元汇率基本被市场接纳，市场做多美日的情绪大幅削弱，美日将难再回160关口上方。后续美日需要调整方向，跟随市场做下行方向，不过美日跌势有限，暂时继续围绕160.4--154箱体做震荡为主。操作上，日内空单在158.35位置进场，止损158.72，下看157.62离场。多单在157.55进场，止损157.15，上看158.12离场。

6、石油周三录得高位阴十字星K线报收，周四目前继续在高位阴十字星K线运行，

石油超过90的油价，都有一定的抛压，特别临近92--95美元区域，卖压沉重。特朗普会口头干预，打压油价。如此前文章所述，石油后续的每一轮反弹的高点都将逐步下移。不会再上冲突破95美元的年内高位起涨平台。同时石油临近65美元区域，又将引发新一轮的反弹行情。操作上，日内空单可以在90.72美元进场，止损91.45美元，下看89.45美元离场。多单在89.55美元进场，止损88.78美元，上看91.25美元离场。

7、A50指数周四延续冲高下行的走势，目前继续承压在日均线压力下方，不过A50指数短期跌幅空间有限，基本在14500点都有企稳反弹的助力提振。但A50指数缺乏高位持续走高的基本面支撑，冲高回落的风险较大。整体A50指数同步A股上证指数长空短多的运行规律。操作上，A50指数维持回调150点进场多单，等待80--120点止盈拉升的震荡操作为主的策略即可，短线阻力关口空单进场为辅的思路。

1、上方14650点、14680点进场空单，止损14710点，看14570点离场。

2、下方14570点、14550点进场多单，止损14530点，看14670点离场。

===以上内容仅供参考，市场有风险，投资需谨慎===

报道称：美国财政部或将动用规模达1万亿美元的财政总账户资金支持国债回购

Mon, 31 Aug 2026 20:03:18 +0800

据CNBC援引两名财政部官员消息报道，周一美国国债收益率走低，美国财政部或可动用其规模达1万亿美元的财政总账户（TGA）资金，用于推进扩大国债回购规模的计划。

美国10年期国债收益率最新下跌逾3个基点，报4.704%。30年期国债收益率上周创下2007年以来新高，此番回落超4个基点，报5.234%。

一个基点等于0.01%，也就是百分之一的百分之一；收益率与债券价格呈反向变动。

不过，官员并未说明会动用多少财政总账户资金。

该消息发布之前，美国财政部长斯科特·贝森特推出扩大版国债回购计划，意在缓解收益率曲线长端的压力。消息刚公布时收益率短暂下行，随后再度反弹走高。

各国央行官员与经济学家本周将齐聚杰克逊霍尔年度研讨会。交易者正静待美联储主席凯文·沃什将于周五发表的主旨演讲。持续的通胀压力以及美国40万亿美元的债务问题，成为本次研讨会悬而未决的两大难题。

Questar Capital Partners首席投资官理查德·雷尔表示：“美国财政部对债券市场进行干预，使得沃什在杰克逊霍尔的讲话变得格外重要。真正的问题在于，收益率上行的同时美元却在走弱，这是一种反常现象。这也和人工智能息息相关，如今人工智能领域的开支越来越依赖举债。当下，利率或许是美国经济中最为关键的变量。”

在沃什发表演讲之前，本周还将公布一系列最新经济数据，包括美联储重点关注的通胀指标——7月核心个人消费支出（PCE）物价指数，以及第二季度国内生产总值预估数据。

*预测市场交易者：贝森特的债券干预很难压低收益率*

美国财政部长斯科特·贝森特正动用财政部各类政策工具，试图抑制收益率上行。但预测交易平台上的交易者认为，这些举措无法带来收益率的大幅回落。

Kalshi平台的交易者测算，2026年末10年期美债收益率维持在4.75%及以上的概率为56%；而年末收益率突破5%的概率仅27%。周一午盘交易时段，10年期美债收益率约为4.7%。

Kalshi平台设置多份交易合约，供交易者押注12月31日10年期美债收益率的位置，合约结算参考美国财政部官方数据。不过该合约交易量不高，成交金额仅略高于16500美元。

在Polymarket，投机者认为2026年内10年期美债收益率有三分之二的概率会突破4.8%，即便此前债券遭遇抛售，该关口也从未被击穿。该平台合约同样依据美国财政部官方数据进行结算。

上周，美伊冲突尚未平息，市场评估通胀上行风险，全球债券遭遇抛售。同时美国国债规模突破40万亿美元，进一步推高美国国内收益率。

面对债券抛售潮，美国财政部宣布将国债回购规模翻倍，以此稳定债券市场。消息传出，收益率短暂下行，但公布后的数个交易日再度回升。

预测市场交易者押注：这一轮下跌依旧只是暂时现象，收益率后续会再度走高。

中国AI热潮令科创50指数成为重要股票指数

Mon, 31 Aug 2026 11:01:56 +0800

想要布局中国热门企业的投资者，正在把目光从传统股票指数转移。

随着人工智能热潮重塑企业竞争格局，成立尚不足十年、以科技股为主的科创50指数，正在成为A股市场最具参考意义的行情标尺。它的重要性已经盖过老牌标杆沪深300指数。沪深300以金融、工业制造、消费企业为主，即便近期纳入不少高科技公司，依旧是传统蓝筹指数。

中国正在投入数万亿资金，推进半导体、先进制造、硬件领域的科技自主。科创50指数高度聚焦AI赛道，成分股当中86%属于信息技术行业，今年表现已经较传统基准指数高出约30%。

“如果你看好中国在科技产品研发迭代、大规模制造、快速适配全球产业趋势的能力，那么科创50是非常值得配置的方向。”杭州汐炎资产基金经理施俊博表示。

科创板于2018年宣布设立，彼时正值特朗普第一任期，中美贸易战刚刚拉开序幕。监管层对战略关键企业开启IPO快速审批通道，一大批AI产业链头部企业登陆科创板募资，迅速抬升板块地位。

中国股指之间的表现分化，与全球趋势一致：市场资金追捧AI浪潮背后的基础设施供给企业。高盛在研报中写道，中国这一轮行情集中在很多海外投资者配置不足的细分领域，科创50可以视作“国内硬科技的代理指标”。

眼下，该指数还没有完全反映近期一批重磅IPO带来的热度，后续还有一大批行业龙头排队上市。科创50目前已经包含摩尔线程、壁仞科技等本土龙头；市场普遍预计，当前国内市值最高的存储芯片企业长江存储，将于年底被纳入科创50。

进一步点燃市场预期的是，宇树机器人上周三科创板上市首日暴涨460%。这家国内人形机器人第一股，大概率至少提前一年纳入科创50，之后才会进入沪深300。沪深300指数规则要求，科创板股票上市满一年才具备纳入资格。

大批重磅公司的纳入，有望让科创50广泛代表中国本土AI产业生态。目前指数前十大成分股中有九家是半导体企业，中微公司居于首位；跟踪该指数的ETF已经成为全市场第二大股票ETF，规模超130亿美元。

持续上涨也推高了科创50的估值。彭博汇编数据显示，指数远期市盈率达到57倍；对比来看，沪深300约14倍，同样以芯片为主的费城半导体指数为22倍。估值溢价一部分来自中美竞争加剧背景下，国内对科技自立自强坚定不移的政策支持。

“科创50成分股尚未获得部分全球科技巨头那样的创新溢价，一旦AI叙事退潮，估值很可能大幅回落。”杭州汐炎资产的施俊博提示风险。

即便如此，政策层面的支持仍在延续。上个月，国有资金优先加仓科创50相关ETF，而不是以往偏好的沪深300产品，印证政策层高度重视这一科技指数的稳定性。瑞士私人银行Union Bancaire Privee董事总经理凌伟森表示，在宽基指数之外，这只科技权重很高的指数，正在获得越来越多投资者的关注。

“半导体受到强烈关注，叠加战略科技行业明确的政策扶持，科创50的地位愈发重要。”他说，“但沪深300依然是更加分散化的基准，也是全球投资者最熟悉的中国股市代表指数。”

主次节奏：8.30黄金 - 每周走势梳理

Sun, 30 Aug 2026 21:37:08 +0800

本文每周日更新发布梳理黄金各级别运行节奏主次节奏：做有品质的三方服务

黄金月线图（超长线）

月线图：1-2年走势预期截图时间：2026.7.5

客观趋势：涨主次节奏：局部动能交替Inception: 2026-1-4从技术面，黄金本轮月线图上涨始于2020-2023年的超大型横盘区间突破；从基本面，这几年总是伴随着全球局势的恶化，包括地缘、经济等，共同促成了这一轮超级大牛市。最近2年黄金几乎一直处于连续的强势上涨过程，从波浪的特征分析，只能认为这是某个阶段的3浪。可以预见：2026年，黄金还会继续刷新历史高点记录，需要警惕的是：高位反复很可能增多（3浪极速拉升后，总有进入4浪的时候，不预测马上到来，但总有到来的那一天）。大牛市不猜终点，同样也不预测4浪的开始，稳健的做法是等回调发生时再认定。update: 2026-7-5月线图局部回调力度偏大，认定为局部动能交替，但都还没能对均线系统的支撑形成任何挑战。所以这是涨势不变基调下的局部回调。接下来有望进入高位宽幅震荡节奏，如上图所示，这是一种考虑4浪回调的节奏，在高位震荡中等待均线系统上升，从而积蓄下一轮上攻的动能。黄金周线图（长线）

周线图：3-5个月走势预期截图日期：2026.8.30

客观趋势：横盘主次节奏：大型动能交替Inception: 2026-8-30均线系统呈反复被穿越状态，这是横盘的典型特征。横盘的下沿是前期低点3942.18，由于上周收出较大阴线，所以暂定上沿是上周高点4697.21，接下来数周应主要保持在这个范围内运行（见图中两条水平线）。从波浪的角度，如图按照ABC节奏预期本轮调整，其中A内部有清晰的abcde结构，当前运行在B中，暂按常见的abc结构进行内部细分。黄金日线图（中线）

日线图：2-3周走势预期截图时间：2026.8.30

客观趋势：涨主次节奏：局部动能交替

Inception: 2026-8-30

黄金在8月初向上摆脱前期低位震荡区域后，近期一直呈现出较强的涨势特征（上涨有力度接无力度回调），上周的冲高回落过程，基本也一直保持小幅震荡下落的无力度特征。唯独周五的大跌形成了局部动能向下扭转。当前日线图均线系统依然是多头排列方式，客观涨势不变。但上周五的大阴线比一般时候更需要警惕：近期黄金上涨的根源是9月美联储加息预期大幅度降低。而上周五黄金大跌的直接诱因是：美联储主席沃什表达了对通货膨胀居高不下的担忧，大幅提升了美联储9月的加息预期。图中上方的阴影区域是前期上涨过程中的一个局部震荡带，同时均线系统也在此区域呈现出支撑状态，所以这个区域在近期有望形成一定的支撑效果，带来下行过程中的反复性。这个支撑带在4310-4450，一般来说这里的支撑效果较强，不会预测跌破；变数就是市场对于美联储9月加息预期是否还会继续增强，特别要考虑到本来前一轮上涨就是加息预期减弱所引发，而现在加息预期正在回归，那么从极端一点的角度考虑，金价会不会回归起点？也就是图中下方阴影区域所示的前期底部区域。这个变数的可能性存在，至少要对此心存警惕。

黄金6小时图（周内）

4小时图：3-5天走势预期截图时间：2026.8.30

客观趋势：转换势主次节奏：主向下Inception: 2026-8-30过去几周形成的上升通道，在上周大部分时间都很规范地保持了：“冲高通道上沿、小幅震荡回落向下沿”的过程。上周五大力度下跌，不仅仅跌破该通道下沿，也跌破了均线系统，在6小时图的主客观两个方面宣告上涨阶段性结束。同时伴随的也是美联储9月加息预期的倾向性变化。从动能承接的角度，本周至少还有一轮下跌过程；过程中会出现正常的反弹，届时的反弹力度很关键：反弹力度小，则近期下跌空间更大；反弹力度大，则近期下跌空间小一点。反弹力度大小优先从反弹斜率的角度每日判定，再结合内部反复性来认定主次节奏，从而判定下一步下跌空间。使用说明：

客观趋势，指21、34、55指数均线的方向，结论分为：涨、跌、横盘、转换势。主次节奏，指动能承接的运行方向，结论分为：主向上、主向下、动能交替。客观趋势和主次节奏逻辑：有矛盾时，主次节奏服从于客观趋势，但同时作为风险预期。大小周期间逻辑：小周期服从于大周期；先小周期后大周期，小周期要考虑衰竭。本文观点由AI辅助生成，仅供学习参考，不构成任何建议。投资有风险，盈亏均自负。

许安丰：8.30黄金周一开盘行情策略及趋势分析

Sun, 30 Aug 2026 19:57:01 +0800

　　人生不可能一帆风顺，总是在不断的挫折与磨难中不断成长的，人之所以不断成长，是背后的努力与积累一定数倍于普通人。山再高，往上攀，总能登顶；路再远，走下去，定能到达。面对现实，我们微如蝼蚁，但不要惊慌，更不必沮丧。做努力爬行的蜗牛或坚持先飞的笨鸟，虽然一路跌跌撞撞，遍体鳞伤。但是要相信自己，熬过去，你所有的努力，都会在未来回报你。

　　金价前段时间一路上扬，终于迎来周五的回撤调整，本周可以说比较完美符合本人预期，前半周上涨最高触及4696.7一线，本人老许就说过要想突破4700一线必然会有一波大幅回撤调整，并且每次文章标题都是告诉大家不要追涨，下方还有很大调整回撤空间，相信关注老许的朋友都是可以看得到，周四本人就开始布局空头了，金价最高触及4670一线承压回撤，完美把握住进场，回撤也是利润可观，周四午夜及周五我们开始布局4618-20附近空，金价周五凌晨最高触及4618一线回撤，周五美盘金价最高触及4631一线，我们实盘4618-4625一线成功把握住！而且目标4520-25一线也是看的比较保守，截止收盘前最低触及4445一线，收盘在4454一线，下周我们继续保持反弹承压做空的策略进行！如果你目前操作不理想，希望许安丰能让你的投资少走弯路，欢迎前来沟通交流！

　　从4小时行情走势来分析，上方我们关注4520-4525一线压制，上方重点关注4573-4580一线压制，下方短期关注4425-4428一线支撑，重点关注4375一线支撑，多次强调技术面回撤调整也是有一定的需要，而且空间也是比较大，操作上我们以反弹承压做空进行把握，大家耐心等待找机会进场，请及时关注。

　　黄金操作策略：

　　1、黄金4520-4528一线空，止损4539，目标4420-4428一线，破位看4380一线附近；

　　文/许安丰——专业国际市场点评，针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可关注笔者，从而能够选择合适的策略进行操作。如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以关注许安丰本人。