西贝塌方 ，水贝暴雷
，近20家黄金板料商集体跑路，大量投资者损失惨重 。

为什么会出现料商集体失踪？是因为行情上涨吗？内行人都明白 ，肯定不是因为金价上涨
。

我先说一下什么是水贝金
，什么是公斤条？

“水贝金 ”指主要是深圳水贝同行及上下游之间交割的参考报价，是以上海黄金AU9999为基准+加工费。

“公斤条
”是以伦敦金美元/盎司报价为基准 ，然后换算成克
，乘以离岸人民币汇率 。

基差套利，包括期现套利 ，利用现货和期货的价格偏离合理区间时的价格回归机会获利，不过这里出现的是国内人民币黄金和离岸伦敦金换算人民币的“公斤条”之间价差的套利机会
。

4月份之前人民币大幅贬值
，导致国内黄金价格偏高，公斤条价格偏低 ，水贝金-公斤条=基差
，水贝金高，公斤条低 ，做空高的
，做多低的，前段公斤条的渠道商几乎亏损比较多。

不过 ，风水轮流转
，4月之后人民币汇率持续走强，7.4升到了7.1附近 ，这个时候水贝金价格低
，公斤条高，基差套利就选择做多水贝金 ，做空公斤条 。

8月份，金价突然大幅上涨
，伦敦金价3310美元涨到3670美元，虽然人民币黄金价格涨幅不大 ，但也是涨了不少
，套利者基本是双边重仓，金价从760左右涨到830 ，水贝料商大量接的多单出现巨额亏损
。

记住
，基差套利是不看方向的，只看基差是正或负。基差为正 ，做空水贝金
，做多公斤条，基差为负 ，做多水贝金
，做空做多公斤条 。有些料商实力不行却超额接单，当下游预定价老板结价 ，剩下的只有跑路。

好了，我说的够清楚吧
，不是因为金价涨了，是汇率波动之下的必然 ，没有无缘无故的爱
，更没有无缘无故的恨，风险需要制度把控 ，并非表面所见
。

本周
，重镑王炸的消息在四周凌晨2：00美联储利率决议，全球金融市场都在关注此次降息事件 ，股市全面起涨也是源于货币宽松政策。

有人担心买预期
，卖事实，而我认为关键不在这里 ，不用假设市场方向
，而是制定好规则，比如3600-10美元关键性的支撑得失 ，上升行情结束不看阻力位看支撑，也就是只有支撑破位短期上涨才转为震荡 。

1小时上升结构没有被破坏
，保持3600美元上面修正，随着降息进入倒计时 ，市场多空开始有分岐
，部分获利者选择兑现离场，决定买预期卖事实的不是猜测和过往经验 ，而是3600美元的破位
。

今天
，我的观点是区间在3640-35美元的范围内多，只要没有破位3610-3600美元 ，上涨行情就没有结束
，向上关注3658-3662美元。

提示：重仓，锁仓 ，不止损者切勿借鉴
，一家之言！