中国国有背景基金似乎再度重返股市，释放信号：国内正为下跌的股市构筑底部支撑。

全球科技股抛售潮蔓延至中国内地市场 ，被称作“国家队”的主力资金青睐的蓝筹ETF
，上周四出现创纪录资金流入 。目前并无官方确认这笔买盘来自国家队，但交易规模与时间点 ，让众多市场参与者做出该判断
。

彭博行业研究分析师丽贝卡·辛（Rebecca Sin）表示：“几乎可以确定
，这笔资金流入背后是国家队，它在发挥一贯的市场稳定器作用 ，为A股筑牢底部。 ”她依据的是此次空前的资金规模，以及市场承压阶段国家队进场的历史规律 。

*市场下跌之际
，国家队ETF迎来创纪录买入*

这次资金流入，是三个月前市场大跌以来最明确的信号之一 ，表明一旦市场承压
，国有资金准备出手托市，有望安抚投资者 ，缓解遭遇重挫的科技股压力
。

易方达沪深300ETF在上周四迎来创纪录188亿元（折合28亿美元）资金流入
，大量买盘集中在尾盘，同期沪深300指数跌幅收窄。该基准指数随后在上周五收涨 ，为上周首次上涨 。

其他常用于托底市场的基金
，例如华夏科创50ETF，同样迎来大额资金流入。

上一轮大规模市场干预发生在7月
。当时科技股带动大盘下跌 ，监管机构、国有投资主体 、保险资管及各大资管机构联手提振市场信心。除稳定大盘之外
，稳住AI板块股价，有助于国内企业筹集资金 ，与美国同行展开竞争 。

*强烈的市场信号*

今年上半年中央汇金减持持仓后，易方达这只ETF的资金长期沉寂
。7月市场动荡时
，国有资金买盘主要集中在科技类ETF。而本次大举买入发生之际，沪深300指数从高点回撤接近20% ，濒临进入熊市区间 。

上周四收盘后
，多家上市公司密集发布股份回购公告，为科技股再添支撑力量
。

其中 ，新易盛提议最高斥资10亿元回购股份；天孚光通信
、永利股份公布的回购规模相对更小。中际旭创单独公告
，9月回购的股份将予以注销 。

深圳聚享投资基金经理李雪桐表示：“值得观察的是，这类买盘能否持续、保持同等规模 ，以及在政策托底之下
，上证指数3700点关口能否守住
。目前该指数点位约3739点。
”

*出台限制做空 、鼓励回购等举措托底股市*

据知情人士透露，中国已采取行动稳定股市 ，一方面号召上市公司与国有资金增持股票
，另一方面引导部分投资者控制卖出行为 。

知情人士称，金融监管机构上周四召开会议 ，研讨股市维稳措施，因讨论内容属内部商议
，相关人士要求匿名
。

知情人士表示，监管部门同时向多家大型保险机构进行窗口指导 ，要求其上报股票持仓
，不要对浮亏仓位进行止损割肉，投资决策需要服务宏观经济目标。与此同时 ，监管层要求俗称“国家队”的国有资金主体加快股票买入节奏 。

此次多部门协同干预
，反映出国内对于市场脆弱性的担忧不断上升，急需阻止抛售压力形成持续的下跌螺旋。本月早些时候 ，证监会表态将完善市场稳定机制
，拓宽长期机构资金入市渠道，鼓励上市公司加大分红与回购力度 ，并备好更多政策工具
。

中国监管部门暂未对此作出回应。

国家队资金已经进场操作 。和维稳操作相关的一批ETF
，在上周四尾盘交易量明显放大；其中一只沪深300指数ETF单日资金流入创下纪录，达188亿元人民币（折合28亿美元）
。

中国股市上周五早盘反弹 ，之后部分回吐涨幅。该基准指数年内下跌约10%，上周四收盘创2025年8月以来低点 。成长股跌幅更深
，科技股集中的创业板指上周大跌9%，年内跌幅超13%
。

本轮抛售集中在前期拉动大盘上涨的科技与AI相关个股。A股也卷入全球科技股的抛售浪潮：韩国综合指数上周四暴跌超7%
、日经225指数下跌近5% ，投资者重新评估AI板块估值以及利率前景 。